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爱迪尔募投项目两年半仅完成5% 16亿收购标的业绩下滑实控人
2019-10-26 11:56:22 来源:金利门户网站  作者:
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收购两家珠宝公司的16亿英镑并没有提升它们的业绩,Adil (002740.sz)的实际控制人也经常减持或有意退出。

截至9月20日,艾迪尔的实际控制人苏思明通过大宗交易减持了660.8万股。受让方龙岩汇金发展集团有限公司(以下简称“汇金集团”)是龙岩永盛发展有限公司(以下简称“永盛发展”)的一致行动。

事实上,苏日明和该公司的股东及高管今年一直在放弃减持的计划。截至9月20日,苏益铭减持股份,兑现人民币5357.47万元。

此外,《长江商报》记者发现,从2014年到2019年上半年,公司的经营现金流持续为负,总净流出为5.94亿元。同时,公司首次公开募股筹集的3.99亿元投资项目至今进展仅5.14%,实际投资2055.1万元,筹集的3.8亿元投资资金暂时补充营运资金。然而,今年上半年对千禧珠宝和深茂钻石这两家珠宝公司的16亿英镑收购并未取得令人满意的结果,这可能导致商誉的减值。

针对上述问题,《长江商报》记者致函阿迪勒,但截至发稿时尚未收到回复。

16亿次购买两个目标导致库存增加10亿次

只有当这两家以高价收购的公司巩固了它们的业绩时,它们才看到大幅下跌。

2017年,Adil以16亿元购买了千禧珠宝和舒茂钻石100%的股份,并以2.55亿元现金购买了大型珠宝市场51%的股份。其中,千禧珠宝升值率为150.14%,蜀茂钻石升值率为255.62%。今年3月,两家公司完成了合并。

千禧珠宝前股东承诺2017年净利润不低于5200万元,2017年和2018年累计净利润不低于1.19亿元,2017 -2019年累计净利润不低于2亿元。舒茂钻石前股东承诺2017年净利润不低于4050万元,2017年和2018年累计净利润不低于9750万元,2017-2019年累计净利润不低于1.71亿元。

2017年和2018年上半年,万年珠宝收入分别为7.2亿元和3.87亿元,净利润分别为6094.25万元和4217.1万元。同期,蜀茂钻石的营业收入分别为3.74亿元和2.51亿元,净利润分别为4251.4万元和2702.5万元。

今年上半年,千禧珠宝和深茂钻石分别实现净利润3652.09万元和2093.9万元,同比分别下降11.9%和22.65%。这两个目标可能无法履行其绩效承诺。

两家公司合并后,Adil的账面库存大幅增加。截至上半年末,Adil公司共有1,033家品牌特许经营商和45家自营商店。其中,千禧珠宝经营的“cemni Millennium”品牌拥有294家专卖店和37家自营店,而舒茂钻石经营的“krame”品牌拥有96家专卖店和2家自营店。然而,其库存增加到20.39亿元,同比增长10.07亿元,同比增长97.35%。该公司表示,这主要是由于千禧珠宝和深茂钻石的并购。

该公司今年上半年十大直营店的运营情况显示,连云港新浦中央购物中心1000大珠宝店今年上半年的营业收入仅为1184.72万元。根据这种销售情况,大量库存很难在短时间内消化。

运营现金流显示,5.5年内净流出5.94亿英镑。

并购后,Adil的业绩大幅下滑。

今年上半年,Adil实现营业收入8.68亿元,同比下降13.37%,净利润2854.7万元,同比上升22.28%,净利润2200万元,同比下降6.48%。

上半年,公司资产减值损失为-1378.82万元,占利润总额的20.67%,其中1429.8万元转回坏账,导致公司净利润增加。

Adil表示,在报告期内,公司基于“多品牌、大平台、国际化”的战略,逐步从单一品牌运营公司转变为平台运营公司。然而,由于国家金融政策的影响,银行开始收紧对该公司的贷款,使得融资更加困难,公司的渠道扩张达不到预期,这在一定程度上影响了其主营业务的发展。

事实上,自2014年以来,Adil的非净利润一直在下降,同期其运营现金流继续大幅流出。从2014年到2019年上半年,其净营运现金流总计-5.94亿元。

此外,《长江商报》记者发现,王茂林在2016年12月上市时为互联网加珠宝开放平台筹集了3.99亿元,但截至2019年6月30日的实际投资额为2055.1万元,两年半的投资进度仅为5.14%,今年上半年的投资仅为16.6万元,其余部分暂时补充了3.8亿元营运资金。该公司表示,系统开发项目周期长,仍处于项目开发阶段。

另一方面,Adil的真正控制者和股东也计划减持股份。2月28日,公司披露,控股股东、实际控制人苏思明、狄爱玲及其一致行动者之一苏永明,以及股东朱吴昕、苏齐昊、苗志国计划通过协议将其3600万股(占公司总股本的10.89%)转让给汇金集团和永盛发展。6月13日,公司还宣布,由于个人资金的需求,苏日明和他的协同行动伙伴,包括董事、执行总裁苗志国、监事会主席苏江红,计划分别减持1454.7万股、382.9万股、92.66万股和13.29万股,减持总量为193,938万股或4.27%。

截至9月20日,苏日明通过大宗交易减持660.8万股,减持888.4万股至5357.47万元。根据董蜜对投资者的回复,大宗交易的受让方是汇金发展有限公司,是持有公司3.71%股份的股东龙岩永盛发展有限公司的协调代理人。根据目前的进展,它可能达到许可线。

公司9月16日的公告显示,苏日明目前持有公司6895.13万股股份,占公司总股本的15.19%。加上联合行动党迪爱玲和苏日明持有的5.84%的股份,苏日明仅持有公司约26%的股份。如果上述协议转让和减持完成,苏日明的控股权将进一步被削弱。

(编辑:赵金波)

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